2018年6月28日，由上海钢联电子商务股份有限公司（我的有色网），上海期货交易所联合举办的“2018年华东铅锌产业链高峰论坛（杭州）”在杭州萧山隆重举行。上海钢联电子商务股份有限公司高级分析师曹剑勇在会议上做题为“2018年板材与锌市场情况分析与展望”的主题演讲。
一、2017年板材市场简单回顾与2018年板材运行现状
1、钢厂生产及产能&产量情况：
2017年年底热轧总产能在26970万吨，年产量19747万吨，较前年同比增加4.1% 。18年1-6月同比增加3%；
2017年年底镀锌总产能在9300万吨，年产量5980万吨，较前年同比增加3.35%，1-6与同比微降1.2%。
2017全年热轧钢厂整体利润在734元/吨，2018年利润在900元/吨；镀锌钢厂利润在123元/吨， 2018年利润在180元/吨。
整体利润偏向于上游产业，热轧品种钢利润最大，而冷系产品中汽车钢的利润值较去年大幅减少，镀锌产品则以民用品最低，彩基板适中（样本为全样本调研） 。
2、市场行情
2018年整个板材处于长U型的走势，热轧全年均价在4125元/吨，较17年上升273 元/吨；镀锌4999/吨，较17年上升249元/吨。价格由上游推动，但在传导过程中整体的盈利能力出现大幅偏差，至当前，此问题依然存在，且有维持的迹象。从品种运行的状态看，即“热轧”＞“镀锌”
3、2018年整体运行情况预测
热轧、冷轧、镀锌整体在18年上半年整体表现较17年略好，但较其他品种而言，则略差。下游需求小幅推动让整个消费市场带来好转这是其一，但上游的产能增长也比较明显，此消彼长的情况下，压力有所体现。就上半年走势看，价格在当前价位向下的空间与压力不大，供需紧平衡尚存。而下半年3季度，则需看中板的产能利用率与产量是否能快速回升，迫使热轧代替材回归，其次热冷间的价差是否能回到正常合理价位，从而使这部分用量最大的热轧下游消费顺畅。4季度，环保减产一定会持续，鉴于热轧产能是有增无减的，因此压力会大于去年，但整体幅度不会过大。据调研：2季度商家对热轧的囤货心里价位在3700-3800元/吨出厂，镀锌在4600-4700元/吨（长流程工厂），因此短期达到囤货心理，外加库存又低，有一定拉动。
（二）主流市场价格下跌
上周热轧卷板全国主要城市价格下跌，上海价格较上上周下跌0.9%，广州价格较上上周下跌0.9% ，天津价格较上上周下跌1.2% ，全国均价为4305元/吨，周环比下跌0.5% ；
钢厂方面，上周宁钢、八钢、本钢平盘。
（三）热轧库存数据概览
上周全国钢厂厂内库存为98.47，周环比增加约4.28万吨，周环比增4.54% ，月环比增5.68%，年同比增8.72% ；
全国社会库存为201.17万吨，周环比增5.72万吨，周环比增2.93% ，月环比增0.18% ，年同比降18.91% ；
全国厂库与社库总量为299.64万吨，周环比增加10.0万吨，周环比增3.45% ，月环比增1.92% ，年同比降11.52% 。
（四）镀锌、彩涂价格变化总表
本周镀锌板卷全国均价5097元/吨，周环比跌0.27%，月环比涨0.95%，年同比涨17.33%。
本周彩涂板卷全国均价5991元/吨，周环比跌0.05%，月环比涨1.70%，年同比涨14.31%。
（五）镀锌卷板库存18年相较17年有一定下降
据本期Mysteel调研数据显示：
1、130家镀锌生产企业库存量为48.07万吨，较上周增1.53万吨。
2、本网监测国内主要市场镀锌板卷社会库存：镀锌96.20万吨，较上周增2.55万吨。
3、其中，华东镀锌板卷社会库存：镀锌65.56万吨，较上周增1.87万吨。
（六）镀锌板月度产量情况
据Mysteel调研，5月份企业产能利用率较4月持平，而6月份上半月出现小幅下降，原材料价格上涨过快是主要原因。次要方面是下游行业消费出现小幅回头，库存的下降导致蓄水池功能丧失，对于企业带来压力就大。就整月来看，增幅较为明显，数据显示，国内镀锌板卷企业产能利用率为72.91%，月环比下降约3-4%。后市来看，当前镀锌企业利润不佳，产量保持的难度较大。
预计，6月企业生产会下降，而7月份产量也不会出现明显上升与改善，因此对锌锭整体消费量将会有一定影响。
今年对于整个黑材行业而言是有影响的（环保），特别是华北地区影响最大。
其中管材与带钢就比较明显了，对整体的锌需求消费是有一定回落的。
（八）热轧情况简析2017年表观消费量与2018年产量预估
从2018年有新增产线，影响的量在4月份有所体现，短期会考验市场集中需求度。热轧产量会继续增加，1月，1570万吨之间；2月，1569万吨；3月实际1683万吨；4月预估1689万吨（算上去年-至今所有的热轧新增量）5-6月份会继续维持高位。
（九）热卷产能变化
1、目前中国热卷产能占比最大华北43%，其次为华东地区占比为26%，第三大区域为东北，占比14%；而其中国有大厂的占比约在66%。
2、2018年预计产能将达到29890万吨、92条产线，新增了10条产线2930万吨；另未来19年之后预期新增3条产线、产能1450万吨。
（十）镀锌产能产线发展情况
截止17年，国内镀锌板卷产能近9350万吨，新增产能逾200万吨；
倒闭、破产、长期停产产能逾2千万吨，过剩压力不减；
17年新增方向除高端家电、汽车板外，镀铝锌建筑装饰板也是值得关注，主要以首钢京唐、山东冠洲、山东富海、江苏刚正等；
18年预计，宝钢黄石、天津新宇、山东明锐等逾100多万吨新增产能投产。
（十一）热轧、冷轧、镀锌2017产量、表观消费量与2018年预估量
2018年热轧产量预估21000，同比增6.59%；其表观消费量预估19995，同比增7.24%。
2018年冷轧产量预估9820，同比增3.36%；其表观消费量预估9575，同比增3.43%。
2018年镀锌产量预估6120，同比增2.34%；其表观消费量预估5165，同比增2.07%。 （单位：万吨）
（十二）板材利润明显属于分配不均
据Mysteel监测，各品种的毛利润分化较大，热轧近1000元/吨多，冷轧为-100，镀锌则处于微利状态，50-200元/吨。
（十三）汽车板产量与汽车整车产销
18年4月，汽车生产239.74万辆，环比下降8.79%，同比增长12.27%；销售231.86万辆，环比下降12.71%，同比增长11.47%。
Mysteel统计1-6月份，全国冷轧汽车板同比稍有上升，上升约70万吨，上升幅度为6.3%；6月份环比稍有下降约7万吨，下降幅度为3.4%。
（十四）家电产量
18年4月，空调产量2143.2万台，同比上涨9.9%。
18年4月，冰箱产量752.6万台，同比下降9.8%
18年4月，洗衣机产量618.3万台，同比下降1.45%
18年3月，电视机产量1584.9万台，同比上涨24.4%
（十五）家电用钢产量
家电用钢情况看，家电总产量变化并不大，2018年同比2017年1-6月份小幅下降了2%；从细分品种看，冷轧是处于上行的，而镀锌与硅钢则处于持平与下降。
二、总结
1.2018热卷总产能达2.9亿吨左右，2018年有近2200万吨产能新增。而2018年1季度与4季度均会受到限产影响，产能虽增，但产量增加值不会过大；对于2018年看，产量最高的在2季度，3季度会有检修稍有影响，4季度继续受环保限产影响，但产能基数增加，因此产量环比会出现上升。预计下半年平均1650-1780万吨/月；
2.2018年热轧钢厂利润值较高，不会主动考虑降产与减产的问题，且替代材的作用下，中板产量与库存不上升的情况下热轧向下的难度较大，预计Q2整体利用率不会出现明显变化，维持在82-83%，而Q3以后检修力度加大，则将出现80-82%的利用率，Q4则更低；
3.2018年Q1-2季度下游直接需求相对平稳，部分上升、部分下降，基本维持紧平衡状态。而对于2018年Q3预测，需求代替材会出现下行，但3季度是汽车需求量的高点，考虑到增量或小于产量新增与替代材需求减退，会出现冷热价差恢复合理的情形;
4.2018年Q3-4季度，价格走势或将维持高位运行，有适当回调。主流市场：预计热轧卷价格在3900-4350元/吨之间。
5.热轧品种出口较去年必定会有下降，国内价格过高，高于海外原产地近15-20美金。对于2018年出口，国内价格在高位调整，出口总量会被迫抑制，国内外价差不大，出口积极性下降，总量下降难所避免（除政治任务外的其他量不太愿意出）；预计全年出口量约为1000万吨，较去年下降约10%。
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