2018年6月28日，由上海钢联电子商务股份有限公司（我的有色网），上海期货交易所联合举办的“2018年华东铅锌产业链高峰论坛（杭州）”在杭州萧山隆重举行。北矿力澜科技咨询（北京）有限公司在会议上做题为“国内铅锌矿供应现状及发展趋势”的主题演讲。
一、国内铅锌矿供应分析
（一）2008~2017年铅锌矿山固定资产投资变化
2017年铅锌矿采选施工项目575个，完成投资244.1亿元，同比下降24.6%；
铅锌冶炼施工项目300个，完成投资186.2亿元，同比降22.8%。
变化原因：供给侧结构性改造是造成固定资产投资下降的的主要原因；环保要求不断提升，导致行业准入门槛大幅提高；新建铅锌矿山项目相对有限；产业发展趋于饱和，市场投资趋于理性。
（二）铅锌矿山采选能力预测
2017年铅采选能力分别为279万吨铅和298万吨，2018年预计铅采选能力分别为286和306万吨铅，分别同比增长2.5%和2.7%；
2017年锌采选能力分别为585和570万吨锌，2018年预计锌采选能力分别为598和590万吨锌，分别同比增长2.2%和3.5%。
（三）铅锌矿山新/扩建项目
2018年预计新增投产项目12个，铅新增产能82kt，锌新增产能157kt。
（四）2017~2018主要矿山新建项目情况分析
（五）2017~2018主要矿山新建项目情况分析
（六）2011~2021年矿山品位变化情况分析
2017年在产铅矿山锌平均品位1.29%，同比降低6%左右,2018年预计铅品位1.3%，基本持平；2017年在产锌矿山锌平均品位3.66%，同比降低1.5%左右，2018年锌品位预计同比降低1.8%左右；品位下降不仅仅是小数点后两位的变化，矿石品位下降俨然成为影响锌精矿金属产量的一个重要因素！！国内不管是大型矿山还是小矿山，都面临同样问题。
（七）国内矿山铅精矿产量及预测
2018年预计铅精矿增长1.29%：
1.2018年新投产项目产能释放。
2.2017年新投产项目，将在2018年继续释放产能。
3.部分地区的中小型矿山在安全环保改造达标后逐步复产，以及停产多年的矿山复产。
4.2017年国内部分大中型矿山受安全和环保影响导致产量下滑，2018年产量有望恢复至正常水平。
（八）国内矿山锌精矿产量及预测
2018年新投产项目产能释放；2017年新投产项目，将在2018年继续释放产能；部分地区的中小型矿山在安全环保改造达标后逐步复产，以及停产多年的矿山复产；2017年国内部分大中型矿山受安全和环保影响导致产量下滑，2018年产量有望恢复至正常水平。
二、海外铅锌矿山投资
（一）我国铅锌矿山的海外投资
中国是世界最大的铅锌生产国和消费国，铅、锌生产和消费比例都占到全球40%以上。
国产铅锌原料供应不足以满足冶炼需求，每年五分之一左右的原料需要进口。受国内资源限制，中国企业加大海外矿山投资力度。截止2017年底，中国海外投资的铅锌矿项目16个，主要位于澳大利亚、塔吉克斯坦、蒙古、俄罗斯和加拿大。9个项目已经投产。投资主体主要大型国有企业和上市公司，融资能力和抗风险能力较强。
三、锌精矿进口分析
（一）锌精矿进口情况分析与预测
1季度锌精矿进口同比增长23.2%至86万吨毛重，主要是因为：1季度补库存；冶炼厂保持了较高的开工率；增加的海外矿山供应(DugaldRiver)。
（二）国内锌精矿库存变化及加工费走势
1.2016~2017年经历了锌精矿去库存过程，2018年将继续去库存，但锌精矿供应紧张形势有望得到缓解；
2.2018年上半年国内锌精矿加工费持续维持低迷，特别是2季度随着锌价回落，对冶炼厂盈利能力造成了严重影响，低迷的加工费有望在三季度有所好转。
（三）精锌产量及预测
新建项目较少且进度不及预计(Baiyin,HualianZn&In)；持续的加工费低迷一直未得到改善，影响了冶炼厂的积极性；下游消费不及预期，且不确定及不利因素增多。例如房地产，太阳能电池政策变化……
四、国内矿山发展趋势—绿色矿山建设
（一）发展趋势－建设绿色矿山
1.发展趋势－建设绿色矿山
2017年5月国土资源部、财政部、环境保护部、国家质检总局、银监会、证监会联合印发《关于加快建设绿色矿山的实施意见》(以下简称《实施意见》),全面推进绿色矿山建设工作。
三大建设目标:
一是基本形成绿色矿山建设新格局。新建矿山全部达到绿色矿山建设要求,生产矿山加快改造升级,逐步达标。树立千家科技引领、创新驱动型绿色矿山典范,实施百个绿色勘查项目示范,建设50个以上绿色矿业发展示范区,形成一批可复制、能推广的新模式、新机制、新制度。
二是探索矿业发展方式转变新途径。坚持转方式与稳增长相协调,探索资源节约集约和循环利用的产业发展新模式和矿业经济增长的新途径,推动我国矿业实现中高速增长,迈向中高端水平。
三是建立绿色矿业发展工作新机制。研究建立国家、省、市、县四级联创、企业主建、第三方评估、社会监督的绿色矿山建设工作推进体系,健全绿色勘查和绿色矿山建设标准体系,完善配套激励政策体系,构建绿色矿业发展长效机制。
五、总结与展望
（一）矿山产量的恢复是一个缓慢的过程，中间蕴含着不确定因素较多，综合分析，预计2018年矿山铅精矿产量同比增长1.29%至203万吨；锌精矿产量总比增长3.68%至424万吨；国内锌精矿紧张的形势将在2018年下半年得到缓解，2019年锌精矿供应将由去库存转变为补库存。
（二）随着海外矿山投资及国外大型铅锌矿山产能逐渐释放，国外锌矿山在2018年下半年由供应短缺逐渐转变为供略大于求，预计2018年国内锌精矿进口同比增长12.9%至275万吨。
（三）安全和环保检查及督查今后今年不但不会放松，而且将日趋严格，他是促进矿山转型和升级的必经之路。
（四）以破坏环境为代价的矿山开发模式已经逐渐被绿色矿山建设与开发的新模式所取代，绿色矿山建设将作为主旋律成为以后矿山建设和发展的永恒主题。
免责声明：Mysteel力求使用的信息准确、信息所述内容及观点的客观公正，但并不保证其是否需要进行必要变更。Mysteel提供的信息仅供客户决策参考，并不构成对客户决策的直接建议，客户不应以此取代自己的独立判断，客户做出的任何决策与Mysteel无关。本报告版权归Mysteel所有，为非公开资料，仅供Mysteel客户自身使用；本文为mysteel编辑，如需使用，请联系021-26093490申请授权，未经Mysteel书面授权，任何人不得以任何形式传播、发布、复制本报告。Mysteel保留对任何侵权行为和有悖报告原意的引用行为进行追究的权利。
