【期货市场】
18300~18600之间，振幅偏小。
上周期铅震荡偏强，周内盘面资金量有缩减趋势，幅度在10~11%。
资金走向上呈现净流入，今日下午三点整个沪铅持仓9.6w手，较期初8.4w增加14%左右。
汇率上看，由于中美贸易谈判，美元受到利好影响，在岸人民币汇率小幅贬值至6.35，致使进口盈亏承压，目前亏损在500~600元的水平。
【现货市场】
主流品牌成交方面
周三：金沙6+250，恒邦5+60，双燕5+60，浙江金利6+250（市场反应偏高）
周四：金利厂提6+100，双燕5+80，普通牌子6+300，金沙6+250，恒邦18550，双燕5+80豫光铜冠6+250；yt5-100，南方6+100
周五：金沙6+250双燕5+50，金德6+180~200
上旬冶炼厂发货主要集中在长单的量上，散单报价较少，周末基本不出散单，发货情况偏低，贸易商报价活跃度不佳。贸易商报价坚挺，在周五个别品牌稍有转弱，市场方面以长单成交为主。
下游方面，采购端依旧偏弱，电池厂原料库存偏低，只有铅价短期内偏低时拿货才有好转，电池市场销量维持偏低的情况，与上周持平。
【矿】
加工费方面持平，依然维持在1450~1600元/金属吨的水平，进口矿TC依然在15~25美元/干吨。矿的配比上依旧是以内矿为主，占到90%以上。3月份进口精矿在7.7万吨，环比同比上都是有不小的缩减。
【冶炼厂】
白银有色放出铅锭生产线检修消息，洛阳永宁金铅放出复产消息。
上周了解到原生铅方面产能亏损幅度维持1000以上，铅价较低导致销售兴致不佳，略有累库，关注后续销售计划；再生铅方面复产地区存在差异，总体而言恢复产能低于市场预期，对铅价存在支撑。
【下游】
废旧电池的来源仍旧偏紧；再生铅冶炼利润有所回升，目前在400元/吨的水平，仍为较低水平，但短期来看还是缓和了再生铅需求的贫弱，支撑再生铅价格；这也正好契合着：本周原生再生价差依然维持低于100的价差水平。
【市场心态】
市场库存维持低位，致使贸易商挺价情绪较为浓重，周内即便贸易量并不乐观，但升水少有承压趋势，基本维持坚挺，
进入5月，前期逻辑仍旧成立，铅市阶段性紧张缓解，市场或经历小幅累库。
原生铅生产环节中，精矿库存较为充裕，5月企业检修偏少，预计冶炼检修结束供应增量，伴随着消费淡季仍在延续，被动补库。因此在供应增加消费环比无明显改善情况下，累库将施压价格。
【库存】
本周（2018.5.2~5.4）LME铅库存增加825吨至131600吨，主要是高雄入仓975吨导致，整体而言变化不大；SHFE铅库存减少3955吨至19304吨，其中期货库存减少827吨至12094第一步；广东方面库存在周一明显增加，随后持续减少，周末较上周微增，幅度在3%；港口库存上周下增加了4000吨，原因是因为到货情况偶有发生，国内冶炼厂提货情况较少。
【后市预测】
预期淡季讲持续整个五月份，随着检修影响产量的恢复，社会库存将有所增加，对铅价造成压力，目前来看后市或维持偏弱震荡，18000存在支撑，预计区间18000~18600元/吨。
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