现货市场升贴水报价
期货均价:18350
市场
本周期铅震荡偏强,周内盘面资金量有缩减趋势,幅度在10~11%。
冶炼厂发货主要集中在长单的量上,散单报价较少,周末基本不出散单,发货情况偏低,贸易商报价活跃度不佳,部分已开始开下月发票,市场上有囤货现象,即便如此伴随下游电池厂拿货的不乐观,升水上还是有小幅下降的,像主流的驰宏从+180已经降到+150,蒙自从+150降到+130;下游方面,采购端依旧偏弱,电池厂原料库存偏低,只有铅价短期内偏低时拿货才有好转,电池市场销量维持偏低的情况,与上周持平。
矿
了解到内蒙地区受季节影响,矿山复产,产能得到释放,自有矿在冶炼中配比增多,进口矿相对占比减少;加工费方面,矿的增多也构成了近期加工费缓慢上调的一个解释;
港口铅矿库存方面,本周依旧维持在3.1万吨的水平,究其原因首先是因为到港量稀少,另外国内冶炼厂开工积极性不高,本身价格不佳,存在累库情况,故生产需求不足。
原生铅
冶炼厂库存也很少,供的都是长单客户,对散单暂时不报价,部分冶炼厂还原铅和再生铅还在申请当中,没有正式生产。利润显示目前亏损1000~2000元/吨,持续寻找合适价格出货,以尽量避免产生过大亏损,冶炼厂方面生产积极性不高;即便生产动力不足,但铅价较低叠加下游消费较弱,导致累库,冶炼厂资金偏紧。
再生铅
前期三月份了解到,河南、安徽再生铅受到环保影响,逐步进入限产、改造,计划将于四月份中旬完结复产,然而随着时间推移,实际释放的改造产能情况并不及市场预期,部分再生铅企业仍未恢复,复产多的增加幅度也只有1/3~1/4左右;随着废电瓶价格偏高影响,再生铅利润持续萎缩;再生铅供给端的政策近期并不明朗,无法预料后续环保热度如何。
市场心态
部分矿山观点:铅目前已经在一个最高点,再往上走的可能性比较小,后市预计铅价往下走。
而冶炼厂、市场的多数市场参与者认为铅价短期内仍将维持弱势,但跌幅过深可能性不高,原因方面有三:1.随着18000线对铅价的两度支撑来看,市场预期目前正是铅价在传统消费淡季中期的筑底时期;2.持续的需求清淡下,铅价下跌使原生铅亏损幅度持续增大,需求差引起的铅价变化已经有充分表现,不会再过多打压铅价;3.即便后期原生、再生铅复产,待到产能释放也需要一个过程,不会在短期内有强烈体现。
库存
本周(2018.4.16~4.20)LME铅库存增加1800吨至131000吨,主要是鹿特丹入库导致;SHFE铅库存增加477吨至27082吨,其中仓单库存增加2708吨至16443吨;广东方面库存维持不变;港口库存本周依旧维持在3.1万吨的水平,究其原因首先是因为到港量稀少,另外国内冶炼厂开工积极性不高,本身价格不佳,存在累库情况,故生产需求不足。
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