华泰期货
观点：铝下游采购需求仍然偏弱， 换月后沪铝贴水重新扩大， 库存仍维持累积。 随着电解铝原料端的供给逐渐释放，电解铝成本仍在持续走低， 采暖季过后， 氧化铝以及阳极复产预期抬升，电解铝成本重心或仍将维持下行趋势，成本支撑减弱，铝价或维持弱势。
策略：建议沪铝维持空头思路。
风险点：政策执行力度加强、下游消费快速转好。
策略：建议沪铝维持空头思路。
风险点：政策执行力度加强、下游消费快速转好。
中信期货
现货市场成交一般，贸易商逢低接货意愿较强，但货源有限表现略紧，冶炼厂低价出货积极性不高。即使社会库存保持高位，现货仍然可圈可点，下游订单缓慢复苏，但较高库存对价格压制较大，铝价疲弱。当前铝价矛盾在于消费旺季何时到来，即库存拐点何时出现，因此空头忌惮消费复苏，而多头尚未表现出入场积极性。仍需持续观察下游订单情况及铝锭库存变化，限产结束对价格压制较强，短期震荡偏弱。
中期期货
隔夜沪铝震荡上行，外盘方面，LME3个月期铝窄幅震荡，小幅收涨。昨日上海成交集中13730-13740元/吨，对当月贴水130-100元/吨，无锡成交集中13730-13740元/吨，杭州成交集中13720-13750元/吨，社会库存小幅增加0.2万吨，加之期铝下探后立即回升，持货商挺价意愿较强，价格未随盘调价，中间商寻觅低价货源，接货意愿一般，下游企业正常接货，未发现大量采购迹象，整体成交一般，价格较坚挺。操作上，暂时观望。
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