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2018年3月19日期货公司沪铝短线操作建议

期货公司沪部分期货短线震荡操作建议
 
信达期货
 
供给方面:开工产能维持在36141万吨,近期投复产大幅不及预期;成本端:氧化铝弱势企稳、煤价高位承压,预焙阳极等辅料有所回调,成本小幅下行,但行业利润依旧保持较低水平。库存方面:LME库存下降130.6万吨附近,上期所继续大增至93.4万吨,社会库增至226.9万吨,库存季节性累积,短期过剩局面难改。上周随着采暖季限产的结束,市场对原材料供应增加担忧使得成本端出现一定下降,不过天气原因开工复产并不顺畅。而目前市场焦点在于下游需求恢复速度,库存何时达到拐点。整体来看,电解槽过剩局面并没明显改善,在无政策利好情况下,铝价难有较好表现。预计本周铝价继续维持偏弱走势。操作上建议观望为主。
 
中期期货
 
周五夜盘沪铝期价高开低走,MJP第二季度的谈判在129美元的水平上达成了更多交易。现货MJP接受了这一指导性价格,上周可以看到价格从之前的115美元涨至120 - 130美元的区间。美国对铝征收10%的进口关税将从本周末开始生效,预计加拿大、墨西哥和澳大利亚将免征关税。中西部地区的溢价从16c/磅飙升至19c/磅。美国三大主要铝冶炼厂预计将在未来两个季度内重启生产。在东南亚和韩国,LME仓单溢价小幅上涨,交易价格区间为8 - 20美元/吨,贸易商的强劲需求使得目前CIF和FCA东亚的价格走高,生产商正利用机会提高MJP溢价。铝价差已从18年2月的强劲现货溢价水平上有所缓解,目前C-3m的价差交易价格为20C,市场上部分分析师预期在5月至7月期间价差将再一次缩小。操作上,暂时观望。
 
SME
 
SME早盘提示:隔夜lme铝库存大增,外围铝价大幅走弱,国内市场现货铝锭消费稍有起色,价格相对抗跌,但随着供暖季限产结束,供应压力仍大,当前铝市基本面仍弱,市场有对取暖季结束后原料端率先于电解铝复产,对成本产生下行的预期,铝价已经破位一万四,建议逢高做空。隔夜lme铝3月合约在亚市收盘后价格震荡上涨至2098.5美元,稍晚时候价格震荡走弱,收盘报收2083美元,上涨0.5美元,涨幅0.02%;沪铝主力1805合约隔夜高开高走,价格一度冲高至14130元,随后开始承压震荡走弱至低点14000元,上涨40元,涨幅0.29%。技术上,铝市在短期均线下方已经破位,继续关注14000元处争夺。
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