外盘走势：亚市伦铜止跌反弹，其中3个月伦铜日内交投于6889-6786美元/吨，现交投于6864美元/吨，日大涨1.69%，但伦铜仍运行于主要均线组之下，显示下跌风险犹存。持仓方面，2月8日，伦铜持仓量为32.6万手，日减3491手，显示铜价下滑令资金逐步逃离铜市。
现货方面：据报道，2月12日上海电解铜现货对当月合约报贴水190元/吨-贴水120元/吨，平水铜成交价格51130-51200元/吨。部分保值盘获利出货，节前换月后首个交易日，市场延续贴水报价，好铜早市报价贴水120元/吨，平水铜贴水170元/吨，乏人问津。第二节，为求成交好铜快速降至贴水150-140元/吨，平水铜跟调贴水190-180元/吨，少部分贸易商为节后备货做准备，逢低买盘，今日仅个别下游入市补货，市场成交清淡。
内盘走势：沪铜主力合约1804探底回升，尾盘收于51710元/吨，日内交投于51900-50920元/吨，日涨0.29%，表现滞涨于伦铜，目前勉强运行于200日均线之上，显示上方抛压仍较重，短期下跌风险犹存。期限结构方面，沪铜1803合约和1804合约正价差扩大至190元/吨。
市场因素分析：亚市美元指数承压下滑，现交投于90附近。目前市场聚焦于特朗普将于美国时间2月12日阐释其1.5万亿美元基建计划细节，市场投资情绪受到部分提振。铜市行业资讯：美银美林将2018年铜均价预估上调11%至7275美元/吨，因预计2018年全球铜市供应风险犹存，全年供应年度增速将为2.9%，需求增速由2017年的2.7%降至2.1%，但全年仍将出现21.3万吨供需缺口。
行情研判：2月12日沪铜1804合约振荡反弹至51710元/吨，但仍运行于主要均线组之下，显示短期空头占据优势。晚间关注特朗普的基建计划细节。建议沪铜1804合约可于51300-52500元/吨区间高抛低吸，止损各500元/吨。
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