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2018年1月18日期货公司沪铝短线操作建议

部分期货公司沪期货短线震荡操作建议

华泰期货

电解铝现货库存及交易所库存继续回升,现货对主力仍维持较大贴水,国内铝锭库存持续累积并屡创几年来新高,而外围环境如人民币走强亦会助推铝锭下行。对于昨日工信部发布产能置换通知,我们认为短期或加快电解铝置换进程,对电解铝现实供应形成更大压力。根据统计2018年新增产能预计484万吨电解铝行业,而一季度为增产高峰,约占比全年总产能投放的三分之一,叠加下游提前进入放假周期,消费示弱,铝基本面仍偏悲观,预计铝锭库存增势不减,此外国外电解铝库存亦出现回升,总体预计国内铝价仍将维持偏弱震荡。

策略:建议沪铝维持空头思路。

风险点:伦铝库存维持去化;政策减产落地,铝价下跌至高成本电解铝厂亏损幅度加大,或令其减产预期加强;环保税的实施。

中期期货

隔夜期铝维持弱势震荡。上海成交集中14390-14410元/吨,对当月贴水150-140元/吨,无锡成交集中14390-14410元/吨,杭州成交集中14440-14460元/吨。持货商出货积极,中间商认为贴水200元/吨才是此阶段的正常贴水,为下游接货为主,铝价两天跌490元/吨,下游企业观望情绪浓厚,整体成交较差。操作上,暂时观望。

中信期货

供应方面进口铝土矿供应增加,但氧化铝价格持稳起成本支撑作用。不过国内电解铝基本面仍然较差。基础维持弱稳格局,企业按需购货。走势上内盘沪铝主力合约小幅下跌,外盘伦铝窄幅震荡,但因国内库存高企及电解铝价格风险,预计铝价大概率承压下跌。

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