《中国铝市场一周报告》2018年第1期

Mymetal评述&一周要闻

宏观：制造业PMI仍处扩张区间2017年中国经济平稳收官

市场情况：本周（1.2-1.5）国内现货铝价延续小幅反弹走势，市场整体表现活跃。本周沪铝呈现震荡走势，截止周五主力1803月合约，以15210元/吨收盘，与上周价格基本持平。现货交投方面，本周初是节后第一交易日，市场到货较多，持货商出货积极，市场接货意愿积极。但随后期铝下挫，市场观望心态滋生，下游企业按需采购。周中，随着现货贴水缩窄，中间商接货意愿依然强烈，部分持货商减少出货力度，市场流通货源偏紧，本周市场整体呈现活跃状态。

行业要闻：印度安拉克铝业150万吨氧化铝计划明年下半年投产

总结与预测：本周氧化铝价格维持稳定。主要原因是电解铝价格逐渐回暖，并且市场认为氧化铝价格已经到了底部区域，下行空间有限。但是目前市场现货成交偏少，电解铝厂氧化铝库存相对较高，导致接货意愿不强。并且本周矿石以及烧碱等原材料的价格下跌，氧化铝成本继续下移。短期来看，我们预计氧化铝的价格会小幅回落，预计运行区间在2600~2800元/吨左右。电解铝方面，本周铝价呈现震荡走势，市场整体气氛较为活跃。电解铝现货库存总量维持高位，在消费淡季的影响下，对铝价形成压力。虽然近期受雨雪天气影响，运力受到限制，但在当前现货库存高企的背景下，供应压力偏大，铝锭消费仍可得到满足。短期来看，在基本面不支撑铝价持续走高的情况下，铝价或将保持震荡行情，预计运行区间14500-15200元/吨。

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